Was kommt an Dividende zurück?
Eine hohe Dividendenrendite sieht heute gut aus, sagt aber wenig über morgen. Spannender finde ich oft die Frage: Wie schnell wächst die Dividende? Wer jedes Jahr 15 % mehr bekommt, verdoppelt seine Ausschüttung rein rechnerisch in rund fünf Jahren, ohne eine einzige Aktie nachzukaufen.
Deshalb habe ich fünf bekannte Unternehmen herausgesucht, deren Dividende in den letzten fünf Jahren im Schnitt um mindestens 15 % pro Jahr gestiegen ist. Für jedes zeige ich dir, wie viele Aktien du für 5.000 € bekommst und wie viel Dividende das aktuell bringt.
So habe ich gerechnet
Grundlage sind die Schlusskurse vom 30. Oktober 2026. Dollar-Werte habe ich mit dem EZB-Referenzkurs vom selben Tag umgerechnet (1 € = 1,1172 $). Die Dividende ist die aktuelle Jahresrate, also die zuletzt gezahlte oder angekündigte Quartalsdividende mal vier, bei Munich Re die zuletzt gezahlte Jahresdividende. Alle Beträge sind zunächst brutto, Kaufgebühren habe ich nicht eingerechnet.
1. Munich Re: Die meiste Dividende
Der weltgrößte Rückversicherer hat die Dividende von 9,80 € auf 24,00 € angehoben, zuletzt fünfmal in Folge. Für 2026 hat Munich Re das Gewinnziel gerade von 6,3 auf 6,6 Milliarden Euro erhöht, nach neun Monaten stehen schon rund 5,7 Milliarden Euro. Ausgeschüttet werden nur rund 46 % des Gewinns.
Der Haken: Das Tempo dürfte sinken. Analysten-Schätzungen von zuletzt rund 25,65 € liegen nur knapp 7 % über den aktuellen 24 €. Bei der Vertragsrunde im Juli fielen die Preise um 5,5 %, und ein schweres Schadenjahr kann jederzeit kommen. Die endgültigen Quartalszahlen folgen am 12. November. Die Dividende fließt nur einmal im Jahr.
So verdient Munich Re ihr Geld: Versicherer sichern ihre größten Risiken bei Rückversicherern ab, zum Beispiel Stürme, Erdbeben oder große Industrieschäden. Dafür kassiert Munich Re Beiträge, zahlt im Schadenfall und legt das Geld in der Zwischenzeit an. Dazu gehört mit ERGO noch ein eigener Erstversicherer. Das Geschäft schwankt also mit den Großschäden, langfristig trägt es aber eine stabile Ausschüttung. Zusätzlich kauft der Konzern für bis zu 2,25 Milliarden Euro eigene Aktien zurück.
2. Domino’s Pizza: Die zweithöchste Rendite
Die größte Pizzakette der Welt betreibt über 22.700 Filialen, fast alle in der Hand von Franchisenehmern. Domino’s verdient also vor allem an Lizenzgebühren und an der Belieferung der Läden. Seit 12 Jahren steigt die Dividende, die Ausschüttungsquote liegt bei rund 40 %. Im dritten Quartal legte der Gewinn je Aktie um 12,7 % zu.
Der Haken: Im Fünfjahresschnitt liegt Domino’s klar über 15 %, die letzte Erhöhung blieb mit 14,4 % aber knapp darunter. Dazu lahmt das Geschäft in bestehenden Filialen: Der vergleichbare Umsatz stieg zuletzt in den USA nur um 0,3 %, international um 0,2 %. Die Aktie hat 2026 inklusive Dividende rund 23 % verloren, und ein neuer Chef muss jetzt liefern.
So verdient Domino’s sein Geld: Das Modell ist kapitalarm. Die Franchisenehmer tragen die Kosten für ihre Läden, Domino’s bekommt einen Anteil vom Umsatz und verkauft ihnen zusätzlich Teig und Zutaten. Weltweit kamen in nur vier Quartalen 956 Filialen dazu. Solange das so weitergeht, wächst das Geschäft auch ohne große Sprünge pro Filiale. Für Aktienrückkäufe stehen noch 1,15 Milliarden Dollar bereit.
3. Intuit: Der gefallene Software-Riese
Hinter Intuit stecken TurboTax, QuickBooks, Credit Karma und Mailchimp. Der Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2026 um 14 % auf 21,4 Milliarden Dollar, der Gewinn je Aktie um 20 %. Trotzdem hat sich der Kurs 2026 fast halbiert. Dadurch ist die Rendite auf 1,62 % geklettert, für Intuit-Verhältnisse ein ungewohnt hoher Wert. Ausgeschüttet wird rund ein Drittel des Gewinns.
Der Haken: Der Kursrutsch hat einen Grund. Anleger fürchten, dass KI-Tools die Steuererklärung und die Buchhaltung für kleine Firmen billiger machen und TurboTax und QuickBooks die Preismacht nehmen. Für das neue Geschäftsjahr erwartet Intuit nur noch 9 bis 10 % Umsatzplus. Das ist für mich der riskanteste Wert der Liste.
So verdient Intuit sein Geld: Kleine Firmen machen ihre Buchhaltung mit QuickBooks, US-Bürger ihre Steuererklärung mit TurboTax. Beides läuft überwiegend online und mit wiederkehrenden Einnahmen. Am stärksten wächst das Firmenkundengeschäft: Global Business Solutions legte im letzten Quartal um 14 % zu. Bei TurboTax ging die Zahl der Nutzer dagegen um 2 % zurück. Im Geschäftsjahr 2026 hat Intuit für 5,5 Milliarden Dollar eigene Aktien gekauft.
4. Visa: Gerade erst um 16 % erhöht
Ende Oktober hat Visa die Quartalsdividende auf 0,78 $ angehoben, die Erhöhung gilt erstmals für die Zahlung am 1. Dezember. Der Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2026 um 15 % auf 45,9 Milliarden Dollar. Visa zahlt nur rund ein Viertel des Gewinns aus und steckt viel Geld zusätzlich in Aktienrückkäufe. Das lässt Luft für weitere Erhöhungen.
Der Haken: Heute kommt wenig an, aus 5.000 € werden gerade mal gut 3 € im Monat. Wer Visa kauft, kauft Wachstum, nicht laufendes Einkommen. Für das neue Geschäftsjahr rechnet Visa mit einem langsameren Gewinnwachstum im niedrigen zweistelligen Bereich. Dazu kommen die Rechtsstreitigkeiten um Kartengebühren, die zuletzt 469 Millionen Dollar Rückstellung gekostet haben.
So verdient Visa sein Geld: Visa vergibt selbst keine Kredite. Das Unternehmen betreibt das Netz, über das Kartenzahlungen laufen, und verdient an jeder Transaktion mit. Im letzten Quartal liefen 74,2 Milliarden Transaktionen über das Netz, 10 % mehr als im Vorjahr. Besonders lukrativ sind Zahlungen über Landesgrenzen hinweg, und die stiegen um 14 %. Weil dafür kaum Fabriken oder Maschinen nötig sind, bleibt viel Geld für die Aktionäre übrig: Im Geschäftsjahr 2026 flossen 25,6 Milliarden Dollar über Rückkäufe und Dividenden zurück.
5. Eli Lilly: Das stärkste Geschäft, die kleinste Rendite
Mit Mounjaro und Zepbound verdient Lilly glänzend. Der Umsatz stieg im dritten Quartal um 39 % auf 24,4 Milliarden Dollar, die Prognose für 2026 wurde auf 91 bis 92 Milliarden Dollar angehoben. Die Dividende ist zuletzt acht Jahre in Folge um mindestens 15 % gestiegen. Mit einem Anteil von rund einem Fünftel am Gewinn ist sie zudem niedrig.
Der Haken: Die Aktie ist so stark gestiegen, dass für 5.000 € nicht mal vier Stück drin sind und die Rendite unter 0,5 % liegt. Gemessen am erwarteten Gewinn für 2026 liegt das KGV bei rund 40. Außerdem sinken die Preise: Im dritten Quartal lagen die erzielten Preise 15 % unter dem Vorjahr, nur die viel höhere Menge hat das mehr als ausgeglichen.
So verdient Lilly sein Geld: Der Pharmakonzern hängt derzeit stark an einem Wirkstoff. Mounjaro und Zepbound brachten im dritten Quartal zusammen rund 16 Milliarden Dollar ein, also fast zwei Drittel des Umsatzes. Damit das Wachstum weiterläuft, baut Lilly die Pipeline aus: Die Abnehmpille Foundayo ist bereits gestartet, und die Studienergebnisse zu Retatrutid sollen den nächsten Schritt bringen. Die Abhängigkeit von wenigen Mitteln bleibt aber das größte Klumpenrisiko.
Grafik: Was bringen 5.000 € pro Jahr?
Gleicher Einsatz, fast neunfacher Unterschied. Munich Re bringt mehr als dreimal so viel wie Visa und Lilly zusammen. Das zeigt schön: Hohes Wachstum und hohe Rendite gibt es selten im selben Paket.
Die Übersicht: Alles auf einen Blick
„Wachstum“ meint das durchschnittliche jährliche Dividendenwachstum über fünf Jahre: heutige Jahresdividende gegen die Jahresrate von vor fünf Jahren. Wer alle fünf Aktien mit je 5.000 € kauft, bekommt 481,55 € im Jahr, also gut 40 € im Monat vor Steuern.
So stark ist die Dividende wirklich gewachsen
Prozentzahlen klingen abstrakt, deshalb hier die echten Beträge. Die Tabelle zeigt, was pro Aktie gezahlt wurde. Bei Munich Re sind es die Dividenden für das jeweilige Geschäftsjahr, bei den US-Werten die Zahlungen im Kalenderjahr. In der letzten Spalte steht die aktuelle Jahresrate.
| Aktie | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Heute |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Munich Re (€) | 9,80 | 11,00 | 11,60 | 15,00 | 20,00 | 24,00 | 24,00 |
| Domino’s ($) | 3,12 | 3,76 | 4,40 | 4,84 | 6,04 | 6,96 | 7,96 |
| Intuit ($) | 2,18 | 2,45 | 2,82 | 3,24 | 3,74 | 4,32 | 5,52 |
| Visa ($) | 1,22 | 1,34 | 1,58 | 1,87 | 2,15 | 2,44 | 3,12 |
| Eli Lilly ($) | 2,96 | 3,40 | 3,92 | 4,52 | 5,20 | 6,00 | 6,92 |
Dividendenwachstum ist keine Kursgarantie
Ein wichtiger Punkt, der oft untergeht: Alle fünf Unternehmen haben ihre Dividende kräftig erhöht, an der Börse lief es trotzdem sehr unterschiedlich. Inklusive Dividenden sah die Rendite der vier US-Aktien über fünf Jahre so aus:
Domino’s und Intuit haben die Dividende deutlich angehoben, und wer vor fünf Jahren gekauft hat, liegt trotzdem klar im Minus. Eine steigende Dividende schützt also nicht davor, dass der Markt ein Unternehmen neu bewertet. Der Preis, den du beim Kauf zahlst, bleibt wichtig. Für mich ist das Dividendenwachstum deshalb ein starkes Signal, aber nie der einzige Grund für einen Kauf.
Nur ganze Aktien? Dann sieht es so aus
Die Stückzahlen oben enthalten Bruchstücke, die du nur bei manchen Brokern oder per Sparplan bekommst. Bei ganzen Aktien bleibt etwas Geld übrig, und die Dividende fällt etwas niedriger aus. Bei Lilly ist der Unterschied am größten.
Was bleibt nach Steuern?
Gerechnet habe ich mit 26,375 % Abgeltungsteuer inklusive Soli, ohne Kirchensteuer und ohne Sparer-Pauschbetrag. Hast du deine 1.000 € Freibetrag noch nicht ausgeschöpft, bleibt mehr übrig. Bei den vier US-Aktien werden 15 % Quellensteuer einbehalten, wenn dein Broker das W-8BEN-Formular hat. Diese rechnet die Bank auf die deutsche Steuer an.
Die Macht des Wachstums – und ihre Grenzen
Ein Gedankenspiel: Würden alle fünf Dividenden zehn Jahre lang um 15 % pro Jahr wachsen, wären sie am Ende rund viermal so hoch. Aus 481,55 € würden dann rund 1.950 € im Jahr, ohne dass du einen Euro nachlegst. Auf deine 25.000 € Einsatz wären das rund 7,8 % Rendite. Realistischer finde ich, auch ein vorsichtigeres Szenario anzusehen:
Selbst bei 10 % Wachstum hätte sich die Ausschüttung in zehn Jahren mehr als verdoppelt, ohne dass du neues Geld investierst. Das sind rund 5,0 % Rendite auf deinen Einsatz.
Bei den US-Aktien kommt noch der Wechselkurs dazu. Die Dividende fließt in Dollar. Steigt der Euro, kommt in Euro weniger bei dir an, fällt er, entsprechend mehr.
Häufige Fragen zum Dividendenwachstum
Was ist Dividendenwachstum?
Dividendenwachstum zeigt, wie stark ein Unternehmen seine Ausschüttung je Aktie erhöht. Meist wird es als durchschnittlicher Wert pro Jahr über fünf oder zehn Jahre angegeben.
Ist Rendite oder Wachstum wichtiger?
Das hängt von deinem Ziel und deinem Anlagezeitraum ab. Wer heute Einkommen braucht, achtet eher auf die Rendite. Wer noch zehn oder zwanzig Jahre Zeit hat, profitiert stärker vom Wachstum.
Woran erkenne ich, ob die Dividende weiter wachsen kann?
Wichtig sind ein steigender Gewinn und eine Ausschüttungsquote, die noch Luft lässt. Wächst die Dividende dauerhaft schneller als der Gewinn, ist das Tempo irgendwann nicht mehr zu halten.
Bekomme ich für 5.000 € auch Bruchstücke?
Das kommt auf den Broker an. Bei vielen Sparplänen kaufst du Bruchstücke automatisch mit, bei einer normalen Order meist nur ganze Aktien.
Mein Fazit
Am Ende kommt es darauf an, was du brauchst: Geld heute oder mehr Geld in zehn Jahren. Eine Mischung aus beidem ist für mich der ehrlichste Weg, denn niemand weiß, welche dieser Dividenden in fünf Jahren noch im selben Tempo wächst.
Und du? Achtest du eher auf die Rendite oder auf das Dividendenwachstum? Und welche dieser fünf Aktien würdest du dir ins Depot legen? Schreib es mir in die Kommentare.
Keine Anlageberatung. Kurse: Schlusskurse vom 30.10.2026 (Xetra bzw. USA), EZB-Referenzkurs 1,1172 $. Fünfjahreswachstum eigene Rechnung: aktuelle Jahresdividende gegen die Jahresrate vor fünf Jahren (Munich Re 9,80 € auf 24,00 €, Domino’s 3,76 $ auf 7,96 $, Intuit 2,72 $ auf 5,52 $, Visa 1,50 $ auf 3,12 $, Lilly 3,40 $ auf 6,92 $). Dividendenhistorie und Gesamtrenditen laut ChartRow und Digrin (Stand 30.10.2026). Quellen: Geschäftsberichte und Mitteilungen der Unternehmen. Alle Angaben ohne Gewähr. Dividenden können gekürzt oder gestrichen werden.