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Am 1. Januar 2027 ändert sich die private Altersvorsorge in Deutschland: Das Altersvorsorgedepot startet und löst für neue Verträge die Riester-Förderung ab. Erstmals fördert der Staat ein Depot mit ETFs ohne Garantiezwang. Bis zu 540 € Grundzulage im Jahr klingen stark. Aber es gibt auch Haken, und die stehen selten in der Werbung.

Hier bekommst du das Wichtigste auf einen Blick: wie viel Förderung es gibt, was die Anbieter verlangen, was im Alter nach Steuern übrig bleibt – und was das Ganze für Dividendenanleger bedeutet.

Das Wichtigste in Kürze

• Start: 1. Januar 2027. Vorher kannst du dich nur vormerken lassen.
• Förderung: bis zu 540 € Grundzulage im Jahr, bis zu 300 € je Kind, einmalig 200 € für Sparer unter 25.
• Am stärksten gefördert: die ersten 360 € im Jahr, also 30 € im Monat, mit 50 Cent je Euro.
• Anlage: ETFs, Fonds und bestimmte Anleihen. Einzelaktien sind nicht erlaubt.
• Der Preis: Das Geld ist bis zur Rente gebunden, und die Auszahlung wird voll versteuert.

Was ist das Altersvorsorgedepot?

Das Altersvorsorgedepot ist ein staatlich geförderter Vertrag für die Rente. Technisch sieht es aus wie ein Depot, rechtlich ist es aber ein zertifizierter Altersvorsorgevertrag. Das Gesetz dazu hat der Bundestag am 27. März 2026 beschlossen, der Bundesrat stimmte am 8. Mai zu.

Der große Unterschied zu Riester: Es gibt keine Pflicht mehr zur Beitragsgarantie. Genau diese Garantie hat Riester oft ausgebremst, weil viel Geld in niedrig verzinste Anleihen fließen musste. Im neuen Depot sind bis zu 100 % Aktienfonds möglich. Dafür trägst du das Kursrisiko selbst.

Es gibt drei Varianten:

Im Standarddepot dürfen fünf Jahre vor der Auszahlung höchstens 50 % im chancenreichen Fonds liegen, zwei Jahre vorher höchstens 30 %. Wer sich um nichts kümmern will, ist hier richtig. Wichtig: Das 1-%-Limit gilt nur für diese Variante.

Daneben ist noch ein Standarddepot eines öffentlichen Trägers geplant. Das wird aber wohl nicht zum Start fertig: Zuletzt fehlten sowohl die Verordnung als auch die Entscheidung, wer es führen soll. Die privaten Anbieter betrifft das nicht.

So viel Förderung gibt es

Die Zulagen hängen nicht mehr von deinem Einkommen ab, sondern nur davon, wie viel du einzahlst. Damit es überhaupt etwas gibt, brauchst du mindestens 120 € im Jahr, also 10 € im Monat.

• Grundzulage: 50 Cent je Euro auf die ersten 360 €, danach 25 Cent je Euro bis 1.800 €. Macht höchstens 540 € im Jahr.
• Kinderzulage: 1 € je eingezahltem Euro, bis zu 300 € je kindergeldberechtigtem Kind. Dafür reichen 25 € im Monat, auch bei mehreren Kindern.
• Berufseinsteiger-Bonus: einmalig 200 €, wenn du zu Beginn des Beitragsjahres noch keine 25 bist.

Die Tabelle zeigt: Prozentual lohnen sich kleine Beiträge am meisten, in Euro bringt der volle Beitrag am meisten. Einzahlen darfst du bis zu 6.840 € im Jahr, aber alles über 1.800 € bekommt keine Zulage und ist trotzdem bis zur Rente gebunden.

Bei Ehepaaren braucht jeder einen eigenen Vertrag. Ist nur einer selbst förderberechtigt, kann der andere über ihn mitgefördert werden, wenn er mindestens 120 € im Jahr einzahlt. Die Kinderzulage geht bei verheirateten Eltern zunächst an die Mutter, auf gemeinsamen Antrag an den Vater. Neu dabei sind Selbstständige und Freiberufler, die bei Riester meist außen vor waren.

Dazu kommt der Steuervorteil

Eigenbeiträge bis 1.800 € plus Zulagen kannst du als Sonderausgaben absetzen. Das Finanzamt prüft, ob das mehr bringt als die Zulage. Nur die Differenz bekommst du zusätzlich.

Ein Beispiel ohne Kinder mit 1.800 € Eigenbeitrag: Abziehbar sind 2.340 €. Bei einem Grenzsteuersatz von 42 % sind das 983 € Steuerersparnis, also 443 € mehr als die 540 € Zulage. Bei 30 % bleiben noch 162 € extra. Bei 20 % gibt es nichts zusätzlich, die Zulage behältst du aber.

Der Haken: So wird die Auszahlung besteuert

Solange du sparst, fällt keine Steuer an: keine Abgeltungsteuer auf Ausschüttungen, keine Vorabpauschale, keine Steuer beim Umschichten. Das ist ein echter Vorteil.

Abgerechnet wird später. Im Alter ist die Auszahlung aus dem geförderten Teil voll steuerpflichtig, mit deinem persönlichen Steuersatz. Das gilt für deine Beiträge, die Zulagen und die Gewinne. Im normalen Depot zahlst du dagegen nur auf den Gewinn Steuern, und bei Aktien-ETFs bleiben durch die Teilfreistellung 30 % davon steuerfrei. Die gibt es im Altersvorsorgedepot nicht.

Auch die Krankenkasse spielt mit: Wer in der Krankenversicherung der Rentner pflichtversichert ist, zahlt auf die Auszahlungen keine Beiträge. Freiwillig gesetzlich Versicherte zahlen grundsätzlich schon.

Rechnung: Altersvorsorgedepot gegen normales Depot

Jetzt wird es spannend. Ich habe beide Wege mit 150 € im Monat durchgerechnet, also 1.800 € im Jahr. Im Altersvorsorgedepot kommen 540 € Zulage dazu. Beide Depots laufen mit 6 % Rendite vor Kosten und 0,2 % Kosten, ohne Kinder.

Was du daraus mitnehmen kannst:

• Der Steuersatz im Alter entscheidet. In diesem Beispiel liegt der Gleichstand je nach Laufzeit bei rund 27 bis 34 %. Darunter gewinnt das Altersvorsorgedepot, darüber das normale Depot.
• Bei kurzen Laufzeiten wird es knapp. Nach zehn Jahren beträgt der Vorsprung bei 25 % Steuer nur gut 500 €, dafür gibst du viel Flexibilität auf.
• Die Steuererstattung kann helfen. Wer hohe Erstattungen bekommt und sie wieder anlegt, schneidet besser ab als in der Tabelle.

Am stärksten rechnet es sich für Familien

Nimm 25 € im Monat mit einem Kind über 30 Jahre, wieder mit 6 % vor und 5,8 % nach Kosten. 18 Jahre lang kommen 450 € Förderung im Jahr dazu, danach noch 150 € Grundzulage. Du zahlst 9.000 € selbst ein, der Staat legt 9.900 € dazu.

Daraus werden rund 53.900 € vor Steuern, bei 25 % Steuer also rund 40.400 €. Im normalen Depot wären es mit denselben 25 € im Monat rund 20.900 € nach Steuern. Selbst nach Steuern ist das fast das Doppelte. Die Kinderzulage gibt es so lange, wie Anspruch auf Kindergeld besteht.

Was bedeutet das für Dividendenanleger?

Für uns ist das der wichtigste Punkt: Einzelaktien sind im Altersvorsorgedepot nicht erlaubt. Allianz, Münchener Rück oder Realty Income kannst du dort nicht direkt kaufen. Auch Kryptowerte, Zertifikate und Hebelprodukte bleiben draußen. Erlaubt sind Fonds und ETFs bis Risikoklasse 5 sowie Euro-Anleihen öffentlicher Emittenten.

Dividenden-ETFs und ausschüttende Fonds sind grundsätzlich möglich, wenn sie diese Regeln erfüllen und dein Anbieter sie führt. Aber du bekommst keinen Dividenden-Regen aufs Konto: Ausschüttungen bleiben im Vertrag und müssen dort wieder angelegt werden. Steuerlich spielt es beim Ansparen keine Rolle, ob ein Fonds ausschüttet oder thesauriert. Praktischer ist hier meist ein thesaurierender ETF, weil die Wiederanlage automatisch läuft.

Eine laufende Dividende als Zusatzeinkommen kann dieses Depot also nicht liefern. Dafür bleibt das normale Depot. Beides schließt sich aber nicht aus: Das Altersvorsorgedepot kann der geförderte Baustein für die Rente sein, das normale Depot der flexible Teil mit deinen Dividendenaktien. Wie viel Dividende dort heute nach Steuern ankommt, habe ich hier am Beispiel von 100.000 € durchgerechnet.

Noch ein Hinweis: Bestehende ETFs oder Aktien lässt du besser, wo sie sind. Übertragen kannst du sie nicht. Du müsstest verkaufen und neu einzahlen, und der Verkauf kann Steuern auslösen.

Was die Anbieter verlangen

Die Kosten können über die Jahre mehr ausmachen als jeder andere Punkt. Mit 2.340 € im Jahr und 6 % Rendite vor Kosten werden aus 30 Jahren Sparen:

Der Deckel von 1 % ist also kein Qualitätssiegel. Die ersten Angebote liegen zum Glück oft deutlich darunter:

Bitte lies diese Tabelle mit Vorsicht. Zertifiziert war Anfang November noch kein Angebot, die Konditionen können sich also ändern. Schau vor allem darauf, was nach dem Ende einer Aktion gilt und was die Auszahlphase kostet: Dafür gibt es keinen gesetzlichen Deckel, und viele Anbieter haben diese Kosten noch nicht veröffentlicht.

Eile ist nicht nötig. Eine Vormerkung ist noch kein Vertrag und bringt keine Zulage. Geförderte Verträge sind erst ab 2027 möglich, und du kannst auch im Laufe des Jahres abschließen. Eine Zulage gibt es dann, wenn du im Jahr den Mindestbeitrag erreichst.

Wann und wie kommst du an dein Geld?

Die Auszahlung beginnt frühestens mit 65 oder mit einer früheren gesetzlichen Altersrente, spätestens mit 70. Du hast dann zwei Grundformen zur Wahl:

• Auszahlungsplan: Raten bis mindestens 85. Das Restkapital bleibt investiert und wird am Ende ausgezahlt. Wer länger lebt, braucht für die Zeit danach anderes Einkommen.
• Lebenslange Rente: Du bekommst bis zum Tod Geld, auch wenn du sehr alt wirst. Stirbst du früh, endet die Zahlung, außer es ist eine Garantiezeit vereinbart.

Zu Beginn kannst du dir bis zu 30 % auf einmal auszahlen lassen. Das ist aber voll steuerpflichtig und landet komplett in einem Steuerjahr, also lieber nicht ins Jahr mit dem letzten Gehalt legen.

Was, wenn du vorher an das Geld musst? Dann wird es teuer. Eine Kündigung mit Auszahlung gilt als schädliche Verwendung: Zulagen und Steuervorteile gehen zurück, und die Erträge sind steuerpflichtig. Fehlt nur gerade das Geld zum Sparen, kannst du den Vertrag ruhen lassen. Darum gehört dein Notgroschen nicht in dieses Depot. Einen Anbieterwechsel ohne Förderverlust gibt es dagegen: Nach fünf Jahren ist er beim alten Anbieter kostenlos, vorher darf er bis zu 150 € verlangen.

Und im Todesfall? Auf den Vertrag des Ehepartners geht das Kapital ohne Förderverlust über. Bei anderen Erben wird die Förderung zurückgefordert, den Rest bekommen sie aber.

Du hast einen Riester-Vertrag?

Dann gilt zuerst: Nicht kündigen. Eine Kündigung mit Auszahlung kostet dich die gesamte Förderung. Du musst auch gar nichts tun, denn dein Vertrag läuft nach den alten Regeln weiter. Ab 2027 hast du diese Möglichkeiten:

Bei der Übertragung darf der alte Anbieter in den ersten fünf Vertragsjahren bis zu 150 € verlangen, danach nichts mehr. Der neue Anbieter darf bis zu 150 € Verwaltungspauschale nehmen. Wichtig ist die Reihenfolge: erst den neuen Vertrag abschließen, dann den Wechsel über den Anbieter anstoßen. Nicht selbst kündigen und auszahlen lassen.

Ein Fallstrick: Schließt du ab 2027 einen neuen geförderten Vertrag ab, wechseln auch deine alten Verträge in das neue Förderrecht. Das lässt sich nicht rückgängig machen. Vor allem Sparer mit mehreren Kindern und sehr kleinen Beiträgen sollten deshalb vorher nachrechnen.

Für wen lohnt es sich?

Eher ja, wenn …

• du Kinder hast und die Kinderzulage bekommst,
• du noch 20 Jahre oder mehr bis zur Rente hast,
• du im Alter einen niedrigeren Steuersatz erwartest als heute,
• du das Geld wirklich bis zur Rente liegen lassen kannst,
• du einen günstigen Anbieter wählst.

Eher nein, wenn …

• du noch keinen Notgroschen hast oder teure Schulden abbezahlst,
• das Geld schon vor der Rente verplant ist, etwa für ein Haus,
• du im Alter einen hohen Steuersatz erwartest,
• du nur wenige Jahre bis zur Rente hast und keine Kinderzulage bekommst,
• du ausschließlich mit Einzelaktien und laufenden Dividenden arbeiten willst.

Wer bei kleinen Einkommen im Alter auf Grundsicherung angewiesen sein könnte, sollte sich zusätzlich beraten lassen: Bei langen Auszahlungsplänen ist noch nicht abschließend geklärt, wie sie angerechnet werden.

Mein Fazit

Das Altersvorsorgedepot ist kein zweites Riester, aber auch kein Selbstläufer. Der Wegfall der Garantie, die höheren Zulagen und die niedrigen Kosten vieler Anbieter sind echte Fortschritte. Die volle Besteuerung im Alter und die lange Bindung bleiben der Preis dafür.

Für mich ist es deshalb keine Entweder-oder-Frage. Als Dividendenanleger würde ich es nicht als Ersatz für das normale Depot sehen, sondern als Ergänzung. Besonders stark sind die ersten 30 € im Monat, und mit Kindern reichen schon 25 € für die volle Kinderzulage. Alles darüber sollte erst dann hinein, wenn Notgroschen und Flexibilität gesichert sind.

Und du musst nichts überstürzen. Warte die endgültigen Preisverzeichnisse ab und vergleiche dann in Ruhe. Wo du finanziell gerade stehst, zeigt dir vorher mein kostenloser Finanz-Check.

Und du? Wirst du 2027 ein Altersvorsorgedepot eröffnen, oder bleibst du beim normalen Depot? Schreib es mir in die Kommentare.

Quellen: Bundesfinanzministerium, Deutsche Rentenversicherung Baden-Württemberg, Finanztip, transparent-beraten.de, finanzen.net, Finanzimpuls (Anbieter, Stand 02.11.2026), Börse Online.

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